PER・PBRとは？株初心者にもわかりやすく銘柄分析の基本を解説

株の勉強を始めると、必ず出てくるのがPER・PBRという指標です。でも、いざ調べてみると言葉が難しくて、初心者だと「結局どういう意味？」と止まってしまいますよね。

PER・PBRは、株が割安か割高かを判断するための、いわば物差しです。意味さえつかめれば、初心者でも銘柄を見るときの大きな助けになります。

この記事では、PER・PBRとは何かを株初心者にもわかりやすく解説し、使うときの注意点まで紹介します。

PERとは？利益から見た株価の高さ

PER（株価収益率）は、ざっくり言うと「利益に対して株価が高いか安いか」を表す指標です。

計算式は「株価 ÷ 1株あたり利益（EPS）」。数字が小さいほど、利益のわりに株価が安い＝割安、大きいほど割高とされます。

たとえばPER10倍なら、その会社が稼ぐ利益の10年分で株価のもとが取れるイメージ。PER30倍なら30年分、ということになります。初心者は、まず「PERが低いほど利益に対して株価が安め」とざっくり覚えておけば大丈夫です。

PBR（株価純資産倍率）は、「会社の資産に対して株価が高いか安いか」を表す指標です。

計算式は「株価 ÷ 1株あたり純資産（BPS）」。PBR1倍は、株価と会社の純資産がちょうど同じ水準ということ。1倍を下回ると、理論上は「会社をいま解散したときの価値より株価が安い」状態になります。

PERが「稼ぐ力」から見た割安さなら、PBRは「持っている資産」から見た割安さ。初心者は、この2つをセットで覚えると理解が早いです。

ここが、PER・PBRを使ううえで初心者がいちばん勘違いしやすいポイントです。

PERが低いと、つい「割安だ、お買い得だ」と思いがちです。でも、PERが低いのには理由があることも多いんです。

たとえば、今後の業績が悪化しそうだと市場が見ている会社は、利益が下がる前提で株価が安く放置されています。その結果、見かけのPERだけが低く見えていることがあります。低PER＝割安、と単純に飛びつくのは危険です。

「PBR1倍割れ＝割安で放置されているお宝株」と紹介されることがありますが、これも要注意です。

PBRが長く1倍を割れているということは、市場から「この資産をうまく活かして利益を生めていない」と見られている可能性があります。安いには安いなりの理由があるケースも多いのです。

近年は東証が低PBR企業に改善を求めている流れもあり、改善期待で見直される銘柄もありますが、すべてが上がるわけではありません。PBR1倍割れも、数字だけで判断しないことが大切です。

結論として、PER・PBRは便利ですが、これ「だけ」で判断してはいけません。

PER・PBRは、あくまで割安・割高をはかる入り口です。そこに、

といった視点を組み合わせて、はじめて意味のある銘柄分析になります。初心者ほど、ひとつの指標で結論を出さない意識を持っておきたいところです。

銘柄分析で見るべき全体像は「株の銘柄分析を初心者向けに｜最低限見るべき5つのポイント」でまとめています。

低PER・低PBR株の落とし穴をさらに詳しく知りたい方は「割安株の探し方｜PER・PBRだけで判断してはいけない理由」もどうぞ。

とはいえ、銘柄ごとにPER・PBRを調べ、業績や財務まで毎回見比べるのは、初心者には少し手間です。

そんなときは、株の銘柄分析をAIがサポートしてくれるアプリを使うと、PER・PBRに加えて業績・配当・リスクまでまとめて整理してくれるので、数字の意味を理解しながらチェックできます。

PER・PBRを銘柄ごとにAIで確認したい方は、日本株診断アプリ「カブミルAI」の紹介記事もチェックしてみてください。

PER・PBRを株初心者向けにまとめると、次のようになります。

PER・PBRの意味がわかると、銘柄の見え方がぐっと変わります。まずは気になる株のPER・PBRを調べ、「なぜこの数字なのか」を考えるクセをつけることから始めてみましょう。

※本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄や金融商品の売買を推奨するものではありません。株式投資には元本割れのリスクがあります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。